华为/老干妈/安利：这些巨头为何不上市？

有这样一群企业，早已做到业界龙头，坐拥百亿市值，就是不上市，恁凭那些交易所死求苦请，也不为所动。。。

科氏工业集团

全球最大的非上市公司——科氏工业集团成立于1918年，是一个典型的家族型企业，目前公司掌门人、董事长兼首席执行官为科氏第二代，查尔斯·科赫(Charles.Koch)和大卫·科赫(David.Koch)。该公司在穆迪投资服务公司的资信评级是Aa1，标准普尔评级是AA+。

在全球能排上号的私有公司里，科氏的历史算是短的了。嘉吉和科勒都拥有超过100年的历史。在短短六十多年中，不依靠资本市场的融资功能，居然能够扩张为美国乃至全世界最大的私人持股公司，可见科氏家族的经营才能是何等伟大。

科氏企业集团的核心是石油与化工。1940年，科氏家族创始人兴办了一家炼油厂，从此开始了科氏的伟大旅程。科氏的成长得益于一系列的收购，而这些收购主要动用的是家族自己的资本，而不是资本市场的融资。为了保证科氏家族的控制地位，他们建立了科氏家族基金会，还兴办了自己的智库。他们的政治上也非常活跃。

科氏于1999年涉足中国市场，目前在中国唯一开设了办事处的是科氏材料(中国)公司，主要业务领域为道路沥青，已经在鄂州、广州、镇江、西安、天津、三水和泸州投资建立了7个沥青产品有限公司，有近500名员工。科氏的一些其他领域的业务以代理商的形式进入中国。

上市难抗压家族经营有定力

弗雷德·科赫对子孙有遗训：“只要不将公司卖掉，你怎么办都行。”公司传到他的二儿子查尔斯·科赫（Charles Koch）手里，他也誓言“除非我死了，科氏才能上市”。两代掌门人均拒绝上市，基于这样一个判断：企业要挂牌上市，就得定期公开运营数据，企业的股价也会受到股票市场整体氛围的影响。尤其企业专注长远发展时，可能因尝试新产品或进行结构重组，需要增加投入，营收也会下降，碰到经济衰退时，投资回报也会减少，资本市场的压力就会接踵而至，逼迫经营者为迎合市场采取各种短期行为，导致抗压力减弱。家族企业则能完全按照自己的步伐制定策略，定力要大很多。因此在他们看来，上市并不是目的，而是手段，保证公司健康的现金流和持续稳健的扩张才是正道。

查尔斯在2007年的一次演讲中说，企业每季度向外界发布财报是“最要命的”。他说，如果一个公司的总裁“被发布每季财报所纠缠，你就不得不牺牲长期价值”。他认为，在美国的上市公司中，只有一个例外，那就是获得市场充分信任的创始人，例如伯克希尔公司董事长巴菲特，才能专注长期投资。这也使有“股神”之称的巴菲特可以把一家公开上市的公司当成一家私营公司来经营。

安利

“你听说过安利吗”？好啦，今天不是来黑安利的，人家也是世界上做的比较成功的私募公司呢！

1959年，年轻的理查·狄维士和杰·温安洛在美国密执安州大急流市的一间地下室里携手创办了安利公司，并凭着一支既环保又具有多用途的浓缩清洁剂（L.O.C.）成功打开市场。第一年的营业额就达到了50万美元，这在当时的经济情况下，可以说是个不错的奇迹的。同年，安利公司推出第一个企业标识——四方形企业标识。该标识体现企业成立之初立足于北美地区，专营清洁用品之特点。

1963年，安利在美国境外的首家分公司——加拿大安利分公司诞生，这是安利成长为跨国企业的开端。1971年5月，安利在北美以外的首家分公司在澳大利亚正式创立，这标志着安利已开始跻身国际跨国公司的行列。

美国安利亚太区公司从1971年在澳大利亚设立第一个分公司以来，中国香港、中国澳门、马来西亚、新西兰、中国台湾、泰国、文莱以及中国大陆的独家代理权，总部设在中国香港。1972年，由世界维生素工业之父卡尔·宏邦于1934年创立的纽崔莱被收购于安利旗下。安利中国于1992年成立并开始投资建厂，1995年4月10日正式开业。结合中国国情，从1998年7月起，安利中国以大型生产性企业定位，以“店铺销售加雇佣推销员”方式经营。销售纽崔莱营养保健食品、雅姿美容化妆品、个人护理用品、家居护理用品四大系列。在广州建有先进的大型生产基地，占地面积达14.1万平方米，同时拥有占地4万平方米的现代化物流中心。

20世纪90年代，安利公司由第一代领导人向第二代领导人的过渡顺利完成。在第二代领导人史提夫·温安洛先生和德·狄维士先生的共同执掌下，安利公司实现了长足发展，开启了新篇章。安利两个创办人理查·狄维士和杰·温安洛之间亲密无间的伙伴关系，其精诚合作、不断进取的创业精神，已成为企业界的光辉典范。

利益！利益！长远利益

安利不上市是为了保证和延续安利几十年如一日的价值和理念，是着眼于长远发展的考虑，而且安利的财务状况非常健康，不需要通过上市来筹集资金。该公司总裁德·狄维士（Doug De Vos）指出，家族企业的优势在于，所有的管理者都在企业的大家庭中长大，目标一致，即想方设法让公司有更好的明天，因此在制定企业发展战略时，家族企业更能着眼长远利益。

华为

华为技术有限公司是一家生产销售通信设备的民营通信科技公司，总部位于中国广东省深圳市龙岗区坂田华为基地。华为的产品主要涉及通信网络中的交换网络、传输网络、无线及有线固定接入网络和数据通信网络及无线终端产品，为世界各地通信运营商及专业网络拥有者提供硬件设备、软件、服务和解决方案。华为于1987年在中国深圳正式注册成立。

2007年合同销售额160亿美元，其中海外销售额115亿美元，并且是当年中国国内电子行业营利和纳税第一。截至到2008年底，华为在国际市场上覆盖100多个国家和地区，全球排名前50名的电信运营商中，已有45家使用华为的产品和服务。

华为的产品和解决方案已经应用于全球170多个国家，服务全球运营商50强中的45家及全球1/3的人口。

2013年《财富》世界500强中华为排行全球第315位，与上年相比上升三十八位。

2014年《财富》世界500强中华为排行全球第285位，与上年相比上升三十位。

2014年上半年度经营业绩，数据显示，今年上半年，华为实现销售收入1358亿元人民币，同比增长19%；营业利润率18.3%。这样一张表单绝对能让人满意了~

不差钱、怕懈怠！

华为公司创始人任正非在公司“蓝血十杰”的表彰会上再次重申：华为不会上市。至于不会上市的原因，任正非说：“这可能会让我们越来越怠惰，失去奋斗者的本质色彩”。但是本文作者从第三方的角度出发，认为事情远没有那么简单。华为选择不上市其实还有更深层次的考量，这其中可能触及到华为发展的根基。

华为如果上市，可能会导致其股权发生重大变动，也直接颠覆目前的管理文化。上海家化和国美电器的动荡就是前车之鉴。而美国，显然是不适合华为去上市的。基本上来说，华为不缺钱，不需要上市。企业上市，尤其是对于中国A股来说，圈钱是根本目的。而华为在资金层面一直受到优待，从银行贷款的渠道非常通畅。从今年的报道看，华为2013年营业收入大约是2400亿，未经审计的营业利润达286-294亿元人民币。更重要的，上市将彻底改变华为熟悉的、一直浸泡其中的环境与文化。从一个对外比较封闭的公司变成完全透明的公司，会改变华为的管理文化。

老干妈

贵阳南明老干妈风味食品有限责任公司位于贵阳市南明区龙洞堡见龙洞路138号，成立于一九九六年，企业现拥有一栋四层的多功能办公大楼及四个生产基地，占有地面积为二万多平方米，员工有2000余人，其在管理、技术人员方面总共有246人。

陶华碧老干妈牌油制辣椒是贵州的风味食品。几十年来，一直沿用传统工艺精心酿造，具有优雅细腻，香辣突出，回味悠长等特点。是居家必备，馈赠亲友之良品。老干妈是国内生产及销售量最大的辣椒制品生产企业，主要生产风味豆豉、风味鸡油辣椒、香辣菜、风味腐乳等20余个系列产品。在大多数国外购物网站上老干妈都直接译成“Lao GanMa”。2012年7月，美国奢侈品电商Gilt把老干妈奉为尊贵调味品，限时抢购价11.95美元两瓶（约人民币86.3元一瓶）。美国“老干妈”绝对算的上是“来自中国的进口奢侈品”
我才不骗人家钱！

老干妈创始人陶华碧：“我坚决不上市，一上市，就可能倾家荡产。上市那是欺骗人家的钱。有钱你就拿，把钱圈了，喊他来入股，到时候把钱吸走了，我来还债，我才不干呢。”她还有一句“四不”名言：“不偷税、不贷款、不欠钱、不上市”。

据知，“老干妈”曾多次拒绝地方政府的上市提议，坚决不上市的态度让当地政府吃了不少闭门羹。“所以一有政府人员跟我谈上市，我跟他说：谈都不要谈！免谈！你问我要钱，我没得，要命一条”，老干妈果然牛！

不过回头看看数据：过去六年由于经济危机的冲击，美国陆续上市的企业中，超过一半股价低于最初上市价格，三分之一甚至跌到只剩原来的一半。自1960年至2012年底，标准普尔500指数成分股资产平均约增长70倍，但坚持不上市的科氏工业集团的资产却增长了逾2200倍。你说他们固执也好，狭隘也罢，但你不能说他们错了。